바로 앞에서 배당주에 대해 다루면서 우선주에 대한 이야기를 잠깐 했는데, 이번에 정리를 해보고자 합니다. 주식을 조금이라도 오래 했다면 작년에는 삼성중공우 사태도 있었고(주당 3만원이 96만원 찍음) 주식 종목에서 우선주 검색을 하면 2우 3우 등 여러가지가 있는데 뭔가 싶을겁니다. 한번에 살펴봅시다.
배당주에 대해서 알아보자 배당기준일, 배당락
뭐 사실 우스갯소리로 가치투자는 물린거고 배당투자는 1년이상 물린거라고 하지만, 그래도 배당주 투자는 대표적인 투자 전략중 하나이다. 저 같은 경우에는 지난 여름부터 국장만 하던 것을
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우선주(Preferred stock)는 주식의 종류입니다. 특별히 공시나 설명이 없다면 주식은 대부분 보통주로 의결권이 있는게 특징이다. 하지만 우선주는 의결권이 없는대신 보통주보다 이익배당 '우선순위'가 높습니다.
참가적/비참가적
일반적으로 주식은 배당이 나가고 난뒤에 돈이 남는다면 추가배당을 주기도 하는데, 이런 추가적인 배당을 받을 수 있다면 '참가적 우선주' 아니면 '비참가적 우선주'로 나누어 지게 되고
누적적/비누적적
당해 영업연도에 결손이 발생하거나 보통주에 비해서 추가 배당이 나가지 못했을때 다음 영업연도에 이를 보상 받을수 있는 '누적적 우선우' 그렇지 않다면 '비누적적 우선주'로 나누어 지게 됩니다.
자 그렇다면 왜 기업들은 우선주라는 것을 발행을할까? 대부분은 돈을 조달하기 위한 꼼수라고 보면 됩니다. 애초에 우선주의 탄생부터 그렇기 때문입니다.
1840년대 영국 철도회사들은 투자를 더 받기를 원했으나, 증자를 할경우 기존 주주들에게 반발(주가하락에 대한 우려)이 있었고 그렇다고 회사채를 발행하자니 부채비율이 높아져서 정부의 규제 때문에 쉽게 발행할 수 없었을때 나온 꼼수가 우선주입니다.
일반적인 주식처럼 발행하지만 실제로는 배당을 더주는 표시를 하는 주식인 우선주를 발행하게 되는데, 회사 경영에는 관심이 없고 투자 수익에만 관심을 가진 일부 투자자를 위한 주식이었습니다. 회사 입장에서는 투자금을 유치하면서도 경영권을 안정시킬 수 있는 좋은 방법이지요
"XX의 지분율이 얼마입니다. 경영권 승계에서 XX지분을 확보했습니다." 라는 뉴스를 본적이 있을겁니다. 말그대로 회사 내에서 주식의 수는 주주의 영향력이라고 볼 수있는데 이때 주식은 '보통주'를 의미하지 의결권이 없는 우선주를 의미하는게 아닙니다.
그렇기 때문에 회사의 오너 입장에서는 경영권방어와 주주들과의 관계를 위해서 일정 주가를 유지하거나, 주식수를 보유하고 있어야 한다는 의무가 있지만 우선주는 그점에 대해서 자유롭습니다. 그저 배당만 좀더 더주면 끝이기 때문입니다.
하지만 오너의 관심이 없는 상황에서 안그래도 적은 물량만 시장에 풀려 있는데 투기 세력이 매집해 주가 조작에 용의해 진다는 특징이 있습니다. 삼성중공우가 날아오를때 뜬금없이 다른 우선주도 날아오르자 한국증권거래소와 경제지에서 연일 경고를 했었는데요. 이러한 문제를 해결하기 위해 한국거래소에서는 거래량이 지나치게 적거나 주주 수가 지나치게 적은 우선주를 시장에서 퇴출하는 규정을 두고 있습니다. 따라서 우선주를 살때 거래량이 턱없이 부족하다면 상장폐지의 위험이 있으므로 투자에 주의해야 합니다.
주식 종목에서 현대차를 검색해보면 현대차우 말고도 2우B, 3우B 이렇게 우가 붙은게 3개가 나오는데 간단하게 우선주를 읽는 법을 봅시다.
현대차2우B를 보시면
현대차 - 종목명
2 - 발행순서
숫자가 작을수록 먼저 발행 여기서 현대차 2는 98년도 3은 99년도 발행이다 첫번째로 발행하는 것에는 숫자가 붙지 않는다
우 - 우선주
B - 1996년 개정상법이후 발행
1우선주
1995년 12월 29일 개정 상법이 발효되기 전에 발행한 우선주로 발행 시의 상법이 정한 성격을 갖고 있는 우선주입니다. 의결권이 없는 우선주식에 대하여는 보통 주식의 배당보다 액면금액을 기준으로 하여 년1%를 금전으로 더 배당 합니다.
2우선주
상기의 개정상법에서 개정된 제344조 2항의 "이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류의 주식에 대하여는 정관으로 최저배당률을 정하여야 한다."는 규정에 따라 정관을 변경 최저배당률을 2%로 정하였습니다. 2우선주는 정관변경 후 이 규정에 따라 발행한 주식입니다.
3우선주
상법개정 이후에 발행한 우선주이나 정관 제6조 2항의 단서조항 "단, 합병으로 인하여 피합병법인의 우선주주에게 교부하는 신주에 대하여는 최저배당률을 1%로 할 수 있다"는 규정에 의해 1999년 당사의 현대자동차 서비스 흡수합병과 현대정공 자동차부문의 합병 시 우선주주에게 구주와 교환으로 발행한 주식입니다.
https://www.hyundai.com/kr/ko/company-intro/ir-information/stock-information/preferred-stock
우선주현황 - 주식정보 | 현대자동차
우선주는 3가지가 있으며 모두 전환이나 상환의 성격을 가지고 있지 않은 일반적인 우선주로 발행시점과 목적에 따라 배당률의 차이가 구분된 것입니다
www.hyundai.com
물론 이름만으로 모든 것을 파악할수는 없고 배당률등은 회사 홈페이지에 들어가면 이렇게 명시된것을 보는게 더 정확한 정보를 얻을 수 있습니다. 여기서는 현대차 3가지의 우선주에 대해서 추가 배당률과 최저 배당률 그리고 왜 우선주를 발행했는지 설명을 볼 수 있네요 다른 회사들도 마찬가지로 IR(Investor Relations) 항목을 찾으면 쉽게 나옵니다.
+여담
보통주가 날아오르면 뒤따라서 우선주가 날아오릅니다. 보통주가 상한가를 갔는데 이 돈이 우선주로 몰리기 때문인데요. 최근에 LG전자와 LG전자우가 그랬다. 물론 자주 그러는거지 항상 그런거는 아니니 한귀로 듣고 홀리면 됩니다.
